Томск. Муниципалитету подтверждены кредитные рейтинги на уровне «ВВ», прогноз «Стабильный»

17 февраля 2017 года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в шестой раз подтвердило на неизменном уровне долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Томска в иностранной и национальной валюте на уровне «ВВ» со стабильным прогнозом и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте «В». Долгосрочный рейтинг приоритетного долга города (рейтинги находящихся в обращении на внутреннем рынке облигаций) подтвержден на уровне «ВВ».

Отметим, что первый раз рейтинги были присвоены агентством городу в марте 2014 года, подтверждение рейтингов отражает неизменившийся базовый сценарий Fitch в отношении приемлемых бюджетных показаний Томска и умеренного уровня долга в среднесрочной перспективе.

Рейтинги «ВВ» отражают приемлемые бюджетные показатели города с устойчивым текущим балансом и умеренным дефицитом до движения долга, которые подкрепляются диверсифицированной местной экономикой и стабильными трансфертами от томской области.

Fitch прогнозирует, что операционный баланс Томска стабилизируется на уровне 6-7% от операционных доходов 2017-2019 годов, что близко к среднему уровню 2015-2016 годов в 7,8%. Это будет поддерживаться постепенным ростом поступлений от налога на доходы физических лиц, который обеспечивает свыше 50% налоговых доходов города, и более высоких налогов на личное имущество в результате роста базы налогообложения и отмены налоговых льгот для определенной категории налогоплательщиков.

Fitch прогнозирует, что город будет иметь умеренный дефицит до движения долга на уровне около 3% от суммарных доходов в 2017-2019 годах. В 2016 дефицит сократился до низкого уровня в 215 млн. рублей, или 1,6% от всех доходов по сравнению с 5,3% в 2015 году, несмотря на увеличение капитальных расходов до 23% всех расходов (2015 год – 17%). Fitch ожидает, что город продолжит проводить такую взвешенную политику в среднесрочной перспективе. В 2016 году долг Томска незначительно вырос на 131 млн. рублей и составил в сумме 3,6 млрд. рублей на конец года. Он почти равномерно распределен между облигациями (на 1 февраля 2017 года – 48%) и банковскими кредитами (52%).

Fitch оценивает риск рефинансирования у города как умеренный, поскольку погашения долга распределены между 2017 и 2021 годами. В конце 2016 года Томск выпустил облигации на 1 млрд. рублей с пятилетним сроком до погашения, что несколько сократило давление в плане рефинансирования. В 2017 году городу необходимо выплатить 839 млн. рублей или 26% существующего на 1 февраля долга. Эти потребности в финансировании в достаточной мере покрываются неиспользованными кредитными линиями на 1,3 млрд. рублей, которые доступны городу по первому требованию.

Томск имеет хорошо диверсифицированную, ориентированную на сектор услуг экономику с существенным вкладом со стороны высших учебных и научно-образовательных учреждений. Концентрация налоговых поступлений города является низкой: доля поступлений от 10 крупнейших налогоплательщиков составляла менее 10% (2015 год – 13%) всех налоговых поступлений 2016 года.

Улучшение операционного баланса до 12-14% от операционных доходов в сочетании с поддержанием показателей долга на умеренном уровне может привести к повышению рейтингов.

Из 11 муниципальных образований, которым в настоящее время присвоены кредитные рейтинги, рейтинги «ВВ», прогноз «Стабильный» присвоены только двум сибирским городам – Томску и Новосибирску. 

Кроме того, рейтинги «ВВ» прогноз «Стабильный» присвоены агентством таким субъектам Российской Федерации как Белгородская область, Калужская область, Краснодарский край, Липецкая область, Оренбургская область, Пензенская область, Республика Марий Эл, Ставропольский край, Тульская область.